【Web3 估值过亿独角兽项目系列研报】DAO财务工具 Utopia 研究报告
#DAO Tool #中间件 #预测分析 #财务管理 #Web3合规
今年DAO工具类项目市场颇受区块链世界参与者的关注，该领域投资情况和项目开发情况火热。作为Web3深度参与者，本人近期不断关注和追踪DAO工具类赛道项目并对DAO和DAO工具类赛道保持长期关注，近期整理了大量相关资料，部分资料来自项目官网。希望以独立研究分析系列报告的方式为对区块链技术和发展形势感兴趣的朋友们深度解读各个区块链项目。
通过独立研究估值过亿的海外独角兽项目Utopia，这篇文章希望介绍和分析Utopia并讨论为什么Utopia值得关注以及为什么它能成为DAO财务工具类Top1项目。
Utopia简要介绍
Utopia建立在Gnosis之上，基于合规要求，为DAO的薪酬支付与资产管理提供解决方案和相关服务。作为DAO的财务基础设施项目，Utopia通过协作工资单和支出预算等功能以及创造性地融入了审计合规系统，为B端客户DAO提供Saas服务，致力于简化DAO贡献者收益分配管理，提升DAO激励分配效率和DAO激励资金管理水平，并加快促进DAO在财务方面协调、治理和执行的自动化。
2022年4月，DAO客户使用Utopia支付系统支付了DAO贡献者1500万USD工资。目前合作的DAO客户已超过100家，包括一些顶级DAO如 Illuvium DAO, OlympusDAO, Lido, Yield Guild Games(YGG)和 Friends with Benefits(FWB)等。
截止2022年6月，项目创立仅一年，团队四位创始人通过黑客松结识，团队成员一共12人，共计融资2450万美金，A轮估值1.15亿，顶级投资方包括Paradigm, Coinbase Ventures, Kindred Ventures, Circle Ventures。
以下是本文的目录：
01 DAO财务工具市场需求
02 什么是Utopia
产品矩阵和核心功能
收益模式
Roadmap功能开发进度
竞品对比
03 Utopia能成为什么
04 团队
05 市场运营
06 融资情况
07 结语
01 DAO财务工具市场需求
知名加密研究机构Messari曾在2021年年度报告中称：“2020年属于DeFi，2021年属于NFT，2022年将属于DAO”
去中心化自治组织DAO作为Web3的关键组织单元，在Web3生态中代表了项目和社区用户以及相同兴趣群组用户间的桥梁，体现了Web3以用户为中心的第一要义。目前DAO生态和项目仍然处于早期发展阶段，因此，DAO相关的基础设施和工具类项目持续受到Web3世界的广泛关注。
根据DeepDAO数据，截至6月7日，DAO生态系统的国库总资产接近99亿美元，总管理资产超过1亿美元的占比约为1.5%，整个DAO生态积极参与提案制定和投票的总用户数约为66.8万。
随着 Web3 和 DAO 的进步，用户产生的行为数据将呈爆炸式增长，目前大部分DAO的财务还需人工使用Google sheet和Notion等传统软件，治理决策依靠人力去执行，这使得DAO的管理治理过程不能全部上链。这无疑会产生一些问题，比如因操作不当、粗心大意或者私心而执行不到位的情况，长期而言这将成为DAO发展的巨大隐患。
由此可见，市场对工具类的管理项目有强烈需求，管理类工具能有效提升DAO项目的管理和治理效率，帮助DAO社区进行扩张和发展。
02 什么是Utopia
Utopia，作为DAO财务领域基础设施项目，目前最主要的业务集中于帮助DAO进行财务薪酬管理、为DAO中的贡献者发放工资和提供合规审计服务等，也和FWB一起探索了贡献者医保的缴纳，提供服务以帮助DAO简化业务、管理工资和输出财务报告，加速财务领域流程的自动化。Utopia未来提供DAO资本金融产品的服务将极大的改善目前DAO资本效率低的问题。
产品矩阵和核心功能：
DAO贡献者工资支付（记录过去贡献并计算报酬），基于合规审计（一套合规功能，覆盖美国1.1万多个税务管辖区的地方、州和联邦税收预扣以及年终W2和1099备案），薪酬自动发放（打包批量低Gas Fee, 多签确认功能），账单标签分类管理
DAO的资产管理和财务分配，通过工资预测完成支出预算，资金财务情况看板（保持财务透明度），输出财务分析报告，提供金融服务产品提升资金利用率（计划中）
DAO运营管理功能支持，权限管理
特色功能——合规
Utopia 是首个考虑合规审计的DAO财务工具项目。
通过把合规考量放入业务体系内，作为 On-chain 和 Off-chain 的中间层，Utopia 实现 DAO 实体层面以及个人层面的财务合规。个人将有机会在 Utopia 的帮助下实现在 DAO 里工作也能享受到医保的缴纳，W2 级工资发放（W2 是美国税务中的概念，所有正式工作收入都会汇总进 W2 年度收入里）。而更远期的规划是形成一个针对 DAO 领域的无需许可的金融市场。
经济模型和收益模式
Gnosis平台完全免费，提供了丰富的功能内容如跨链、多签和低Gas Fee，为Utopia节省成本。
Utopia项目的收益分为两个部分：一个是 SaaS 模式的 MRR 模型 (每月经常性收入，可简单理解为订阅收入），最基础的薪酬支付系统提供免费服务用来发展客户，基于此提供向上销售和交叉销售（如工资预测和资金开支管理等）。另一个更重要的分支就是风险类金融产品，为DAO的资金投资服务，收取一定的服务费。
目前，基于已有功能，Utopia项目的收益主要来源于基于ToB业务的SaaS收入。
Utopia暂未发布关于代币的计划。
Roadmap功能开发进度
Utopia现有的产品已经达到了功能齐全的水平并解决了多链的市场需求。
Utopia已经发布的功能有账目分类标签、跨链（EVM兼容链和L2）、多签支持、ENS支持、群发需求、修改命令和金额、支付请求最优化、Gas中继等功能，目前已支持的链包括ETH、Avalaunche、Polygon和Arbitrum。
近期Utopia Beta版本正在公测，Beta版测试的功能：合规工资单，即DAO连接一个美国法人实体和银行账户，将团队成员作为W2或1099员工，并从他们的Gnosis Safe中直接支付扣缴税后的款项。
目前主要覆盖了美国地区，未来可以尝试覆盖全球更多国家和地区
新功能开发计划：账本记账和交易分析功能正在开发中，财务数据看板已在计划中
竞品比较
目前发展较成熟的有Utopia和Coinshift，两者从产品开发程度、市场营销情况和融资情况来说，属于同一层级，但是Utopia独特的合规审计功能使其更占优势。从薪酬系统使用情况看来，2022年4月，Utopia通过薪酬发放系统发放薪酬1500万美金，Coinshift发放573万美金。
通过比较和分析同领域竞品，我们能发现Utopia在DAO财务工具领域占据更多优势。
03 Utopia能成为什么
Utopia商业计划
通过串联预算、记账、链上托管、支付系统、报表这些系统，Utopia构建出 DAO 的财务基础设施，管理人力和资本。不需要人工执行DAO 的治理决策，Utopia 构建的产品能自动触发治理后的业务流和资金流，打通了 DAO 在财务方面的协调，治理和执行。
技术层面上的革新：ZK技术的集成
技术层面，Utopia将探索基于 Zk Rollup 技术的工资分发，进一步降低摩擦费用并保护隐私安全性。
Utopia: 薪酬支付系统只是起步，未来想做服务DAO的银行。
当这些系统构建完成后，Utopia下一步的愿景是协助 DAO 做资金的主动管理。通过业务理解和数据聚合分析，Utopia将有能力针对 DAO 进行风险评估，从而提供浮动利率收益存款、保险以及信用借贷产品，为目前低利用率的DAO金库提供提升利用率的解决方案。
平台生态发展计划：从ToB DAO财务基础设施到ToC 社交DID基础设施
Utopia将探索和支持更多的创新应用场景如用自身业务跟踪到的 DAO 中个人的实际贡献和薪酬数据与其他项目合作构建 On-chain Profile，提供API给上层的Web3项目。
04 团队
Utopia创立仅一年，融资时是8人团队，4位联合创始人，目前扩张到12人
Kaito Cunningham 联合创始人&CEO ：经历主要在于咨询和管理方面，曾有一年多的时间在CoPilot Advisor任职增长负责人
Pryce 联合创始人：工程学学位，曾在Fackbook任职软件工程师，做过产品和VC，有超过3年的技术方面经历
Jason Chong 联合创始人&CTO ：20年本科毕业，在微软任职软件开发一年
Alexander Wu 联合创始人：20年本科毕业，在Lunchclub任职软件开发一年
其余团队成员主要是社区运营和开发工程师。最近聘用加入的成员水平都很高，比如 Calvin Liu。
Calvin Liu 策略负责人 早先经历主要在咨询和金融VC，曾经Compound的策略负责人，Outpour创始人
05 市场营销和合作伙伴
Utopia的DAO客户资源非常丰富，包括Illuvium DAO, OlympusDAO, Lido, Yield Guild Games, Friends with Benefits, SquiggleDAO, Badger DAO, Fingerprints DAO, SushiSwap, Tracer DAO, Pleasr DAO等超过100个优质DAO项目。
FingerprintsDAO Lucas comments: 相信几乎所有严谨的DAO都应该有这样的工具，会计和财务流程经常被忽视，最终会像滚雪球一样发展成严重的问题。区块链数据没有元数据，因此几个月后用户将不会记得昨天所做的随机事务是什么。
FWB运营部Patti评论我们很高兴能与Utopia合作!他们的团队对功能需求反应迅速，他们的支持也是一流的。对于Web3空间中的任何团队来说，简化贡献者支付管理的Utopia都是游戏规则的改变者!
06 融资信息
2022年6月1日，Utopia公布了2300万美元的A轮融资，估值1.15亿美元。
A轮主要是股权轮，这轮直接接受各 DAO 以自己的治理代币支付（7 日平均价格）并承诺长线持有，算是一种特殊的财库互换。A轮融资中的170万分给了社区（DAO客户），新资金将用于发展和扩充开发和产品团队，并进一步完善 DAO 的功能，包括 Token 归属、账本设计与人员管理等。
为了推动DAO的发展并释放全部潜力，团队将考虑以下新的功能：
Bookkeeping and Accounting 账本记账和会计
Financial Analytics 金融分析
People Management 人员管理
Treasury and Token Management 金库和代币管理
Fiat On & Off Ramps 权限许可开关功能
Sub DAO’s 子DAO
Token Vesting 代币锁定
Developer APIs 开发者API
07 结语
通过以上对Utopia项目分析和研究，我们不难发现DAO财务工具领域存在的强烈的市场需求，该赛道发展的长期价值是通过支持DAO甚至加密世界其他项目在财务领域的效率提升和价值增长，辅助B端客户的扩张，进而带来更多的平台使用收益，形成一个正循环。
Utopia项目在DAO财务工具赛道占据优势地位，值得大家的关注和研究。Utopia面临强烈竞争的原因在于市场很大（蛋糕很大），技术壁垒目前不高（团队已有技术层面的升级计划），Utopia的独特性和不可替代性在于首先考虑到合规审计，积累的经验多并且具备先发优势。
评论：为什么Utopia能成为该赛道的Top1项目？
相比起其他竞品，Utopia是首个集成合规审计功能和DAO资金管理的DAO Tool项目。
核心产品层面，Utopia深耕DAO财务管理领域，对于供需关系以及产品层有理解深刻，产品开发以社区为导向紧密合作，了解社区客户DAO的模式、结构和痛点，产品矩阵和核心功能比较齐全，未来规划的产品系统更全面丰富。
市场和融资方面，Utopia与许多优秀的DAO客户关系紧密，投融资情况良好，资方资源丰富，未来发展前景广阔。在股权融资轮，Utopia不仅考虑向顶级资方募集资金，还创新性地考虑了与更多的DAO项目通过财库交换的模式合作，充分体现了项目方以DAO客户为核心的发展理念。
商业模式方面，团队目前只有ToB计划，致力于产品和合作DAO，但考虑到未来项目方生态发展不仅限于ToB，我们期待项目方在散户社区运营方面有更好的发展成果。